央行释放7万亿元的消息是从哪里来的？

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为贯彻国务院深化改革创新、支持实体经济的精神，根据中国人民银行2015年工作会议要求，中国人民银行决定在前期山东、广东试点经验的基础上，在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9个省(市)推进试点。

中国人民银行信贷资产质押再融资试点地区分支机构对辖区内地法人金融机构的部分贷款企业进行内部评级，并将评级结果符合标准的信贷资产纳入中国人民银行可接受的再融资担保品范围。

信贷资产质押贷款试点是完善央行担保品管理框架的重要举措，有利于提高货币政策操作的有效性和灵活性，有利于解决地方法人金融机构合格担保品相对不足的问题，引导其扩大对“三农”和小微企业的信贷供给，降低社会融资成本，支撑实体经济。

央行释放7万亿元是一个大释放吗？这消息是从哪里来的？

据南方网报道，央行在周末推动信贷资产再融资的消息引发了一千波浪潮。周五晚，中国人民银行决定在前期山东、广东信贷资产质押再融资试点的基础上，在上海等9个省(市)推进试点。媒体将这一举措解读为一项强有力的刺激计划。这被认为是“7万亿水释放”和“中国量化宽松”。

但据分析，这一举措只是扩大“三农”和小微企业信贷供给、降低社会融资成本的一项措施。这是基本货币供给的一个新渠道，不能替代放松的传统货币政策，因此有必要在年内降低标准。

所谓的信贷资产质押再融资是指银行可以利用现有的信贷资产(即已经发放的贷款)向央行质押，并获得新的资金。去年4月，中国央行启动了广东和山东信贷资产再融资试点项目。试点地区信贷资产质押范围将受到限制，产能过剩和高风险行业将得到审慎定位。通过监控再融资资金的投资，引导更多资金流向农业、农村和小微企业。加上此次推出的9个省市，共有11个省市参与“信用质押再融资”。

事实上，通过阅读这些疯狂的文章，我们可以发现“7万亿元”只是文章的引言部分，以贷存比来解释信贷资产的再融资。“7万亿信贷的计算逻辑来自存款基数乘以贷存比。例如，100元存款理论中最大的贷款是75元，那么一般存款理论中超过100万亿元就可以放7万亿个信用点，然后这部分资金就可以进入股市。”民生证券固定收益分析师李麒麟在一份研究报告中表示。

业内人士认为，商业银行的贷款限额不仅是存贷比的指标，还包括资本充足率、杠杆率、流动性覆盖率等。所谓的“7万亿贷款基金”并不可靠。"目前限制银行信贷的不是贷存比。"李麒麟表示，商业银行的整体存贷比约为65.8%。“真正限制银行信贷的是实体经济的融资需求和银行风险偏好的缺乏。”

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