央行释放7万亿QE并发放资产抵押和再融资意味着什么

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中国人民银行推进信贷资产质押再融资试点

为贯彻国务院深化改革创新、支持实体经济的精神，根据中国人民银行2015年工作会议要求，中国人民银行决定在前期山东、广东试点经验的基础上，在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9个省(市)推进试点。

中国人民银行信贷资产质押再融资试点地区分支机构对辖区内地法人金融机构的部分贷款企业进行内部评级，并将评级结果符合标准的信贷资产纳入中国人民银行可接受的再融资担保品范围。信贷资产质押贷款试点是完善央行担保品管理框架的重要举措，有利于提高货币政策操作的有效性和灵活性，有利于解决地方法人金融机构合格担保品相对不足的问题，引导其扩大对“三农”和小微企业的信贷供给，降低社会融资成本，支撑实体经济。

各种各样的热门标题出现在互联网上。央行公布7万亿人民币贬值2%。中国式的QE刺激计划是为了摆脱美元。央行公布7万亿人民币贬值2%。中国的房价可能会再次飙升等等。

信贷资产抵押再融资，QE，这到底是什么？

QE

QE(QuantivativeIsease)，一种新的货币政策，是指中央银行通过公开市场购买政府债券和商业银行金融资产的行为。QE将直接导致市场货币供应量的增加和市场利率的降低，从而为实体经济的复苏提供支撑。

美联储是QE的鼻祖，它的做法是中央银行积极直接购买商业银行的次级资产，并减轻银行不良资产的压力。而我们的信贷资产是以再融资为抵押的，这意味着商业银行主动向央行抵押信贷资产以获取资金。它们在方向和因果关系上是相反的。除非有一天，我们的中央银行直接购买商业银行的债券或地方政府债券，那就是中国QE的开始。

信贷资产质押再融资

所谓的信贷资产质押再融资是指银行可以利用现有的信贷资产(即已经发放的贷款)向央行质押，并获得新的资金。也就是说，在过去，商业银行从中央银行借款，抵押品是国债、中央银行票据、高级信用债券等。如果合格抵押品不足，商业银行将无法从央行获得更多贷款，市场流动性将下降；这项新政策出台后，商业银行可以用地方政府或企业的信用证明从中央银行获得新的贷款作为抵押。

例如，一家商业银行向一家企业贷款100万英镑，但该企业尚未成立。商业银行收紧了钱包。如果它想从中央银行获得注资，它可以用企业的债务作为抵押品。在中央银行同意后，它将启动印刷机，并以几十万英镑的价格借给商业银行。

从货币政策的角度来看，这种“再融资”无疑增加了基础货币，这可以通过货币乘数放大形成更高的广义货币(M2)，其效果相当于RRR的减少。如果再融资利率相对较低，就会产生降息的效果。

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央行释放7万亿元的消息是从哪里来的？

陕西是中国人民银行推进信贷资产质押再融资试点项目之一