【财讯】人无贬基

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人无降格

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年10月开始的网络语言。 其意思是人民币汇率没有贬值的基础。 这个公式一再强调，有些学者一再表达。 其支持逻辑包括经济基本面决定基本稳定人民币汇率价值中枢中长期均衡汇率的立场、强贸易盈余和短期热钱流动、人民币国际化进程等因素，认为“人无降格”

尽管如此，年，无论是在岸市场人民币兑美元的即期汇率，还是人民币对美元汇率的中间价格，都连续三年出现了年度贬值。 分别下跌6.56%和6.39%。 年的cfets人民币汇率指数也下跌了6.05%，参考bis和sdr货币篮子计算的人民币汇率指数分别下跌了5.38%和3.38%。 “人无降格”可以说是从人民币金币中间价62谈合到现在的6.8685附近，最低也要逼近“7”的关口。

其实，从诉求和供给的角度来看，人民币供应量不是很大吗？ 还是贬值的主要原因之一？ 近40年来，广义货币( m2 )馀额从1978年的860亿上升到去年1月的157.59万亿元。 简单来说，利率是国内价格，汇率是国际价格。 “价格”总是被供给和控诉所左右。

现在的政策方向是汇率形成机制的透明度提高，人民币对美元汇率的灵活性提高，人民币的一揽子货币汇率基本稳定。 从包括人民币兑美元中间定价机制在内的2月20日开始进行微调，缩短“一揽子货币”的汇率计算期限，有助于在美元强劲的背景下平衡人民币中间价格。 这样，“人无降格”或不再是网络。