【财讯】铁牛集团有限企业2016年公开发行企业债券募集证明书摘要（面向合格

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汽车整车的制造是大规模生产，整车厂对零部件供应商的产品质量、供给能力要求很高。 这是因为只有具有大生产规模、产品质量稳定的汽车零部件公司具备应对大中型汽车整车厂的能力。 企业作为国内领先的汽车零部件生产公司，生产线齐全，企业品牌影响很大，在全国有很强的竞争力。

企业子公司中金马股份和铜峰电子是上市企业。 金马股份主要从事车辆用零部件制造，目前是国家级高新技术公司，设有省级公司技术中心、省级工程研究中心、省级博士后研究事业所，具有cad事业所和产品试验室等比较先进的软件、硬件设施，技术强大 铜峰电子主要从事薄膜电容器及其薄膜材料的研究开发、生产和销售，是目前a股市场上唯一的两个薄膜电容器制造商之一，具有很强的市场、企业品牌特征。 年，金马股份和铜峰电子均成功上市非公开增发股，融资渠道顺利。

企业获得了“全国500强公司”、“中国汽车工业30强”、“国家质量奖”、“国家火炬计划产业基地骨干公司”和“浙江省第一家汽车和汽车零部件生产点骨干公司”等荣誉称号。 每年向社会提供三万多个就业岗位。 企业永康总部纳税额永康市居第一，子企业黄山金马集团有限企业纳税额黄山市居第三，子企业安徽铜峰电子集团有限企业纳税额铜陵市居第四。

四、政府支持

企业作为地区内重要的纳税公司，对当地经济的迅速发展起着重要的推动作用，近年来多得到政府财政及税收上的补助，企业受到当地政府的重视，政府的支持对企业将来的迅速发展起着强有力的推动作用。 近三年企业营业外收入的政府补助金额分别为0.27亿元、0.31亿元、0.13亿元，其中金额较大的政府补助项目的明细如下表。

单位:元

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5、高效的管理架构和优秀的管理团队

小组使用扁平化的管理架构，比较有效地提高了管理效率和执行能力，保证了小组各特点的每一个发挥。 此外，本集团具有团结务实、目标高度一致、热情出色的管理团队。 整个管理团队总是关注领域和市场的诉求变化和迅速的发展趋势，保持对生产过程的价格控制和流程重建，继续追求技术技术技术技术技术流程的积累创新。 管理团队的持续学习改善能力有力地促进了本集团各业务的迅速发展。

6、产品质量特点

企业坚持“质量是公司的生命线”的理念，以“多次认真、实现最高”的质量方针为方针，以“发货产品创造国际一流水平，设置国内外知名汽车公司”为目标，是业界第一家ISO/TS 1699

九、违法违规情况

报告期间，发行人不存在未披露或虚假披露的重大违法行为，不会因重大违法行为受到行政处罚或刑事处罚。

十、控股股东、实际管理者及其管理的其他公司违规占用资金的情况

报告期间，发行人不会因控股股东、实际管理者及其管理的其他公司的违反而占用资金。

十一、会计核算、财务管理、风险控制、重大几项事项决定及相关交易等内部管理制度的建立和运行情况

(一)会计核算；

在会计核算方面，企业严格遵守国家统一的会计准则和会计制度，分为业务板块制定各业务统一的财务解决程序和做法，建立规范的会计业务秩序，规范会计解决程序和做法，加强企业会计管理，加强会计业务的 然后企业通过加强和完善财务新闻系统，实现了财务核算工作的全面新闻化，比较有效地保证了会计新闻和资料的真实、完善。

(二)财务管理

在财务管理方面，企业各子企业实行统一的会计政策，企业财务管理中心制定和修订了包括《铁牛集团财务报告管理制度》、《铁牛集团财务管理制度》、《财务检查业务暂行规定》等一系列财务管理制度，对子企业的财务业务 财务报告期末，各子公司按照财务管理中心发布的《结算通知》的要求提交各财务报告。

(三)风险控制

在风险控制方面，企业设立了计划运营中心、审计法务中心，负责经济形势、产业政策、市场竞争、资源合作等外部风险因素及财务状况、资金状况、资产管理、运营管理等内部风险因素的收集研究、风险分析和判断

(四)重大事项决定

在重大几个事项决定方面，企业建立了统一规范的报告途径和方法，建立了各种定期、不定期的特别主题事务会议制度，以及同时掌握的整体经营状况，决定了重大经营管理的几个事项。 子公司定期向企业报告各种经营新闻，对临时重大事项，立即向相关职能部门专业报告。 其中，对于重大相关交易，经过资金财务中心、审计法务中心的审查，对于董事会审议的重大投资，企业将制定《战术投资快速发展过程手册》、《铁牛集团投资模式的建立和操作指导的跟踪》

(五)相关交易制度

企业在《铁牛集团有限企业关联交易管理制度》中，规定了相关人员和关联关系、关联交易的几个事项、关联交易的回避措施、关联交易的审议和决定等复印件。 及企业控股公司在发生交易活动时，相关负责人仔细调查相关人员名单，慎重评价是否构成相关交易。 构成关联交易时，必须在各自的权限内履行批准、报告义务。 企业和有关人员之间的交易必须签订书面协议，确定交易双方的权利义务和法律责任。

其中，非营利交易占有金和资金折扣等非营利其他应收款的决定权限、决定程序、定价机制如下。

企业在发生交易活动时，相关负责人仔细调查相关人员名单，慎重评价是否构成相关交易。 构成关联交易时，必须在各自的权限内履行批准、报告义务。 企业及各控股公司对于其非经营性过去的资金或资金的包租等几个事项，如果各自的权力机构(包括经营管理层、董事会、控股股东、股东会或股东大会等)不按照企业章程或内部制度、规则决定， 超过批准权限的，经集团企业批准。 非营利交易占有金和资金拆迁等非营利其他应收款计入利息的，必须符合国家法律法规。 企业相关人员往来占有金和资金借贷等非营利其他应收款根据公开的市场价格进行，大致按照公平公正的市场进行。

在这次债券的存续期间，关于其他应收款，特别是非营利其他应收款，企业事业的要点是确认保留量部分能按时回收，严格管理其他应收款的规模。 发行人承诺在这次债券的存续期间，不追加非营利交易的占金和资金的透支事项。

十二、新闻披露事务及投资者关系管理的相关制度安排

(一)发行人新闻披露事务的制度安排

发行人根据《中华人民共和国企业法》、《中华人民共和国证券法》、《企业章程》等有关规定，规范新闻披露行为，管理新闻披露事务，保护投资者的合法权益。 然后，企业建立了各种定期、不定期特别主题的办公室会议制度，同时决定了掌握的整体经营情况，决定了重大经营管理的几个事项，并且通过等级审查控制各种新闻以适当的方法及时准确地外部新闻

发行人相关制度规定，企业员工对非公开披露的企业新闻负有保密义务，不得以任何方式向外部披露相关内容。 企业可以由社长解释公开的消息，其他当事人得到董事会的授权，证明公开的消息的现实情况。 社长根据规定，总结企业整体需要披露的消息，在这些消息没有公开之前，所有相关人员都必须履行保密责任，违反新闻披露要求的，对相关负责人给予批评、警告处罚，情节严重进行。

(二)发行人投资者关系管理的制度安排

发行者重视与投资者的关系管理，指定社长负责与投资者的信息表现业务，认真对待顾客和投资者的来访、咨询业务。 顾客和投资者可以通过电话、电子邮件、发行者访问网站、发行者直接访问、发行者组织会见等方法了解企业新闻，及时了解企业的经营动态，通过相互作用加强对企业的理解和信任。

第四节发行人的信息状况

一、获得第一贷款银行的信用状况

截至去年12月31日，企业取得银行等金融机构授信611，207.65万元，采用551，300.72万元，不采用限额59，906.93万元。

二、近三年主要客户业务和履约情况

企业近三年来与主要顾客发生业务往来时，不存在重大违规现象。

三、最近三年发行的债券及偿还情况

铁牛集团子企业杭州易辰汽车零部件有限企业已经发行的中小企业私募债券存在，情况如下

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截至本募集证明书摘要签署日，13易特01和13易特02的本金和利息均按期偿还，且在两个中小企业私募债券存续期间没有出现资金违规的录用情况。

最近三年发行者及其全部资金或控股公司尚未发行兑付或到期的公司(企业)债券、中期票据、短期融资券或其他直接债务融资工具。

四、这次发行的累计企业债券馀额

这次发行后的累计企业债务馀额在20亿元以下，截至去年12月31日，发行者净资产总额为72.11亿元，这次发行后的公开发行企业债务馀额占年末净资产的比例在27.73%以下。

五、企业近三年的财务指标

企业合并口径中的第一债务指标

单位: %，倍

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注:

1、资产负债率=负债总额/资产总额。

2、流动比率=流动资产/流动负债；

3、活期比率= (流动资产-库存) /流动负债；

4、ebitda利息倍数=ebitda/(资本化利息+计入财务费用的利息支出)。

第五节财务会计新闻

以下复印件摘自企业财务报告。 投资者要了解企业的详细财务状况，请参照企业年、年、年审计的财务报告。

本企业年、年、年的财务报告已经按照公司会计准则的规定编制。 中兴财光华会计师事务所(特殊一般合作)审计了发行人年、年的财务报告，发行了中兴财光华审查会字()第07805号基准的没有保存意见的审计报告。 审计发行年的财务报告，发行了中兴财光华审查会字()第304149号基准中没有保存意见的审计报告。

企业最近三年的合并和母公司的财务报表

(一)合并报告口径的财务报表；

1、最近三年的合并资产负债表

单位:万元

印

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2、最近三年合并损益计算书单位:万元

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3、最近三年的合并现金流量表

单位:万元

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(二)母公司报告口径的财务报表；

1、最近三年母公司资产负债表

单位:万元

印

印

2、最近三年母公司损益计算书

单位:万元

印

3、最近三年母公司现金流量表

单位:万元

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二、最近三年合并财务报表范围的一些变化

(一)在不同控制下公司合并

1、在近三年发生的不同控制下公司合并

单位:万元，%

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2、处置子企业

单位:万元，%

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3、其他原因合并范围的变动

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三、最近三年的主要财务指标

(一)合并报告口径主要财务指标

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注:

1、所有债务=长期借款+支付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+支付短期债券+1年内到期的非流动负债

2、流动比率=流动资产/流动负债；

3、活期比率= (流动资产-库存) /流动负债；

4、资产负债率=负债合计/资产合计；

5、债务资本比率=所有债务/ (所有债务+所有资本)

6、营业毛利率= (主营业务收入-主营业务价格) /主营业务收入；

7、总资产报酬= (利润总额+利息支出) /平均资产总额。

8、净资产收益率=净利润/净资产平均馀额。

9、ebit=利润总额+计入财务费用的利息支出

10、ebitda=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+折旧；

11、ebitda所有债务比率=ebitda/所有债务

12、ebit利息保障倍数=ebit/所有利息支出

13、ebitda利息倍数=ebitda/(资本化利息+计入财务费用的利息支出)

14、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均馀额；

15、总资产周转率=营业收入/总资产平均馀额；

16、库存周转率=营业价格/库存平均馀额。

(二)母公司口径的第一财务指标

印

注:

1、流动比率=流动资产/流动负债；

2、活期比率= (流动资产-库存) /流动负债；

3、资产负债率=负债合计/资产合计；

4、营业毛利率= (主营业务收入-主营业务价格) /主营业务收入；

5、净利润=净利润/主要营业利润

6、净资产收益率=净利润/净资产平均馀额。

7、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均馀额；

8、总资产收益率=净利润/总资产平均馀额。

9、总资产周转率=营业收入/总资产平均馀额；

10、债务资本比率=所有债务/ (所有债务+所有资本)。

四、管理层的讨论和拆除

企业管理层首先根据年、年和年审计报告分析企业资产负债结构、现金流、债务偿还能力、未来业务目标和盈利能力的可持续发展。 如果各部分的数字之和(或差)与合计数字有微小的差异，则会导致四舍五入。

(1)合并报告口径分解

一、资产状况分析

(一)资产构成及变化；

企业过去三年资产的总体构成如下

单位:万元，%

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随着企业业务的高速发展，近三年企业的经济效益不断提高，资产规模稳步增加。 年末、年末、年末企业总资产分别为1，707，860.35万元，2，086，391.55万元和1，947，681.61万元，年企业总资产大幅增加的主要原因是企业业务的迅速发展，货币资金、其他应收款、应收款 到年底，发行者总资产1，947，681.61万元，比上年末减少6.65%，第一个原因是企业已经是年对外转让子企业锐展(铜陵)科技有限企业的所有权，转让后该企业不再进入企业合并范围，因此资产规模

到年末，企业流动资产占总资产的比例分别为67.30%、67.04%、67.85%； 非流动资产在总资产中所占的比例分别为32.70%、32.96%和32.15%。 企业的主营业务以汽车相关的金属冲压零件和模具、车辆用零件为主，涉及电子材料、房地产和其他业务等，属于资金密集型领域，从资产结构来看，企业流动资产和非流动资产占总资产的比例稳定，资产结构流动

(二)流动资产第一资产科目的拆除；

企业过去三年的流动资产构成如下。

单位:万元，%

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企业的流动资产主要由货币资金、应收账款、其他应收款和库存组成。 到年末、年末、年末，货币资金、应收账款、其他应收款和库存合计在企业流动资产中所占的比例分别为79.05%、90.21%、89.68%。

一)货币资金

企业最近三年货币资金细目如下表。

单位:万元，%

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年末、年末、年末企业货币资金馀额分别为278，975.43万元、343，675.70万元、501，611.91万元，发行者占流动资产的比例分别为24.27%、24.57%、37.96%。

-年企业货币资金增长幅度大，第一个原因是近三年企业业务的迅速发展，随着业务规模的扩大，企业对外融资逐年增加，货币资金增长加大。 在企业货币资金中，其他货币资金所占比例较高，其他货币资金主要是银行承兑汇票的保证金和当铺的存款单。 到年底，企业因抵押、质押或冻结等原因录用受到限制，保管在国外，资金汇款受到限制的金额为212，523.39万元。 到年底，企业货币资金增加157，936.21万元，第一个原因是企业其他应收账款的回收。

2 )应收账款

到年底，企业应收账款前五名如下表。

单位:万元，%

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到年底，企业应收账款前五名如下表。

单位:万元，%

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到年底，企业应收账款前五名如下表。

单位:万元，%

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到年末、年末、年末，企业应收账款分别为107、104.42万元、175、907.45万元和179、971.21万元，占企业流动资产的比例分别为9.32%、12.58%、13.62%。 年企业应收账款比上年增加68，803.03万元，增长率较大。 到年底，企业应收账款期末馀额前五名共计84，320.56万元，到占应收账款期末馀额总数46.00%的年末，企业应收账款期末馀额前五名共计48，335.73万元，应收账款期末馀额总数26.92% 企业应收账款阶段性分散，集中度低，无法收回的风险小。

年末和年末企业应收账款的会计年龄结构如下表所示。

单位:万元，%

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到年底，企业应收账款根据会计年龄分解法坏账准备金的准备情况如下表所示

单位:万元，%

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到年底，企业应收账款根据会计年龄分解法坏账准备金的准备情况如下表所示

单位:万元，%

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到年底，企业应收账款根据会计年龄分解法坏账准备金的准备情况如下表所示

单位:万元，%

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企业金属冲压零件及模具的销售主要使用信用销售方法，会计期以一年以内为主，票据以银行承兑票据为主的车辆用仪表零件和车辆用零件业务板块的销售结算方法为银行承兑票据或现金，第一以银行承兑票据为主，信用期发行 发动机业务板块的销售结算是现金汇款和银行承兑票据，信用周期根据顾客分别为30、60、90天的电子材料业务板块的销售结算方法通常是信用模型，信用期限为3个月，但对市场诉求稍强的产品有现金现货 房地产业务板块首先使用预售模式，企业在开发项目竣工未交货时与购房者签订《商品房预售合同》，征收房屋预售房款，征收的预售房款用于支付项目建设所需费用。

企业的金属冲压零件及模具、车辆用零件业务和电子材料业务在顾客检查并开具发票后确认收入，房地产业务在不动产上交付顾客，在处理不动产证明书后确认收入。

报告期间，与企业应收账款有关的第一合同均可按约定履行，应收账款回收情况良好，支付人未付金额大，逾期支付时间长等，没有未按约定履行合同的情况。

三)其他应收账款

截至年底，企业其他应收账款前五名如下表。

单位:万元，%

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截至年底，企业其他应收账款前五名如下表。

单位:万元，%

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截至年底，企业其他应收账款前五名如下表。

单位:万元，%

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到年末、年末、年末，企业其他应收账款分别为199，986.98万元，314，248.14万元和78，535.10万元，占企业流动资产的比例分别为17.40%、22.47%、5.94%。 年企业其他应收款比上年增加114，261.16万元，增加。 主要原因是企业和相关人员众泰控股有限企业、众泰国际汽车贸易有限企业、浙江省永康市模具加工中心有限企业及非相关人员永康市干安商贸有限企业的往来款大幅增加。 其中，对众泰控股有限企业的其他应收款为184，736.70万元，占其他应收款的比例为58.32%，其他应收款是相关人员众泰控股有限企业和发行人之间的短期筹资。 到年底，企业前五个其他应收账款债务人占98.23%，到集中度高的年底，企业前五个其他应收账款债务人分别是华金金融租赁股份有限企业、众泰控股集团有限企业、浙江太腾进出口有限企业、浙江省永康市 企业前五个其他应收账款负债者其他应收账款的总额占其他应收账款的54.82%，集中度倾向于分散。 由于以上企业经营不善，发行人面临其他应收款无法收回的风险。 到年末、年末、年末，企业的其他应收款分为经营性、非经营性。 下表显示了

单位:万元，%

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注:发行人根据业务需要进行融资租赁，向华金融租赁股份有限公司和浙江国金融资租赁股份有限公司缴纳2亿元保证金，年和年的审计报告将该保证金分为“过去支付”，发行人在中兴财华会计师事务所(特别一般合作)

截至年底，企业其他应收账款前五名如下表。

单位:万元

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年末、年末、年末，企业收到的其他与经营活动相关的现金分别为287，772.88万元，525，473.15万元和20，901.61万元，企业其他应收账款回收情况良好。

发行人承诺在这次债券存续期间不追加非经营性交易占有金和资金的透支事项。

4 )库存

企业过去三年的库存构成如下

单位:万元，%

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企业库存主要由开发价格、开发产品及库存商品组成。 年末、年末、年末的账面价值分别为322，477.74万元、428，027.47万元、424，980.73万元，发行者占流动资产的比例分别稳定在28.06%、30.60%、32.16%。 年企业库存大幅增加，第一个原因是库存中的开发价格在年内迅速增加，这一新开发价格第一是企业子企业浙江卓诚兆业投资开发有限企业的新土地造成的。 截至2012年12月31日，浙江卓诚兆业投资开发有限企业玫瑰园项目开发价格的土地价款和前期开发设计费用共计15.81亿。 丽州玫瑰园和年9月开工建设，预计年9月完成，总投资额为210，5，5，000.00万元，年底前完成160，000.00万元投资，还需要5，000.00万元投资。

(三)非流动资产第一资产科目的拆除

企业过去三年的非流动资产构成如下

单位:万元，%

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企业的非流动资产由固定资产、建设工程、无形资产和其他非流动资产组成。 到年末，固定资产、建设工程、无形资产和其他非流动资产合计占企业非流动资产的比例分别为93.20%、95.10%、85.66%。

一)固定资产

企业过去三年固定资产账面价值的细目如下表。

单位:万元，%

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年末、年末、年末固定资产账面价值分别为182，659.28万元和281，934.62万元和242，423.46万元，企业占非流动资产的比例分别为32.70%、41.00%、38.72%。 到年底，企业有16，970.65万元的固定资产被用于抵押借款，因此受到限制。

企业的固定资产主要由机械设备、房屋和建筑物组成，其中机械设备比较大。 年，机械设备比上年末增加93，636.67万元，增长幅度较大。 主要锐展(铜陵)科技有限企业年将建设工程中的生产线转移到固定资产上，追加固定资产9.24亿元，这条生产线是发动机生产线。

二)建设工程

企业年度重要建设工程项目变更情况:

单位:万元

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经中国证券监督管理委员会证监会批准[]1327号文批准，年1月23日，企业子企业安徽铜峰电子股份有限公司以非公开发行股份的方式向10名特定投资者发行了164，369，565股人民币普通股(a股)。 这次发行的实际募集资金净额为人民币717，114，999.05元，以上募集资金于去年1月29日转入企业募集资金专业账户进行管理。 这笔募集资金将用于新能源用薄膜材料技改项目、智能电网用新薄膜材料技改项目。

三)无形资产

企业过去三年无形资产的账面价值明细如下表。

单位:万元，%

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近三年来，企业无形资产稳步增长。 到年末、年末、年末，无形资产账面价值分别为81，472.54万元、85，652.77万元、59，656.67万元，企业占非流动资产的比例分别为14.59%、12.46%、9.53%。 企业的无形资产主要由土地采用权和非专利技术组成，企业的土地采用权占很高的比例，企业的非专利技术有增加的趋势。 企业的非专利技术主要是模具的研究开发费用，年企业的非专利技术大幅增加，主要原因是企业增强了模具的研究开发能力。 到年底，企业因抵押借款限制了2，2103.08万元无形资产。

截至2012年12月31日，计入无形资产的土地采用权明细如下表。

单位:平方米，元

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截至2012年12月31日，计入无形资产的非专利技术明细如下表所示。

单位:万元

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四)其他非流动资产

企业过去三年其他非流动资产的情况如下表所示

单位:万元，%

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到年末、年末、年末，企业其他非流动资产分别为49，898.21万元、43，723.65万元、42，336.36万元，企业占流动资产的比例分别为8.93%、6.36%、6.76%，构成比例稳定 其他非流动资产中，未实现售后服务损益占第一部分，截至去年12月末，其他非流动资产中售后服务损益的比例为74.27%。 年，杭州易辰孚特汽车零部件有限企业是账面价值83，444.70万元的建设工程设备，与浙江国金融资租赁股份有限公司、华融租赁股份有限公司、铁租赁有限企业签订融资租赁(售后服务租赁)协议，租赁本金(最低租赁支

2、负债状况分析

(一)负债构成及变化

最近三年，企业的主要负债结构如下:

单位:万元

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报告期间，随着企业资产规模的扩大，企业负债总额也逐年增加。 年末、年末、年末企业负债总额分别为1，059，102.99万元、1，412，803.53万元、1，226，542.21万元，年末企业负债总额比上年末下降14.94%，年末，企业负债总额比上年末下降13.18%

年末、年末、年末企业流动负债占总负债的比例分别为86.82%、75.16%、75.24%； 非流动负债在总负债中所占的比例分别为13.18%、24.84%和24.76%。 从负债结构看，企业流动负债占有率高，变动大。

(一)流动负债第一负债帐户的分析

企业过去三年的流动负债构成如下。

单位:万元，%

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(继43版之后)

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任何负责任的政府都必须深刻认识到不要坐视和放任房地产泡沫的沸腾。 中国的房地产市场，每当敏感的时候，苦于“别担心，政府会处理一切，不会破裂泡沫”的日本人，还有比这更担心的安慰吗？

在大城市，特别是一线城市，真正用于居民居住用途的土地占有率还很低，生产建设用地的占有率很高。 大城市住宅区供应不足是导致房价上涨的重要因素之一。

从铁的总资产负债表来看，债务水平下降和/或收益性提高和现金流改善的政策选择有三个。 1、是提高债券的融资比率。 2、以股权取代高质量项目的国有债权。 3、分割推出高质量的高铁项目，与投资者分享未来的现金流。

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