“低估值家电板块受追捧 家电行情会否持续？”

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据中央广播电台7月13日报道，经济之声“交易实际情况”显示，低估值家电板块近期忙于资金，天鹅、业主电器、美的集团纷纷创下历史新高。 在家电领域整体销售额停滞不前的情况下，家电行情会持续吗？ 西部证券投资顾问马征对此进行解读。

经济呼声:厨房诉求与房地产关联度较高，但预计今年前期房地产热销的厨房诉求效果将逐渐释放，领域增长率将达到15 %~20 %，但随着房地产热销的消退，下半年厨房板块收入的增长率具有一定的明确性。

马征:厨电和物业的新销售数据一方面有一定的相关度，另一方面是新住宅供应对厨电整体诉求的带动，但从另一个角度看，我们看到了家庭费用升级对整个厨房板块，特别是小型家电改善性的诉求带来的这种增长。 从这两个方面来看，我个人倾向于房地产是单方面的影响因素。 更巨大的，值得注意的是中国家庭呼吁随着收入的增加费用的升级。 实际上对厨房的电力有非常强的诉求。

经济呼声:业主电器( 002508 )预计，今年一季度企业净利润为1.63亿元，同比增长37%。 另外，企业公告中指出，今年同比增长20%-40%，虽说企业股价创新高，但目前企业动态的市盈率在34倍左右，这样的市盈率还在合理范围内吗？

马征:业主电器是菜板中非常有代表性的中小板块品种，从年中开始，业主电器就从4元左右开始，一直呈现出上行的趋势。 目前突破了40元大关，而且目前企业总市值不到300亿美元，市盈率大概在35倍左右，从未来的趋势来看，我个人认为整个股价是从估值的角度来看的。

经济之声:人们普遍认为未来洗衣机市场增长的动力来自更新换代的诉求，而像洗衣机这样的白色家电更新换代的诉求可能并不是很快。 你的想法是？

马征:是的。 事实上，我也赞同。 从统计数据整体来看，1月至5月整体较去年同期的销售额基本在3.7%左右。 对于未来洗衣机市场的增长，从两方面来看，有增长放缓的趋势。 实际上，从某种意义上说，这与我国gdp的增长有一定的相关性。 从另一个角度看，随着二级市场中的一点龙头品种进一步开拓全球市场，实际上有望弥补gdp增速放缓带来的一点弱势，另外对于新产品的进一步开发，有望进一步提高洗衣机生产厂家的毛利率水平，实际上来自多方面的努力，

天鹅( 000418 )今年第一季度的报纸持续比预想的高增长，其增长率高于区域平均增长率的理由是什么？

马征:另一方面，在电商渠道的销售额保持着比较高的增长。 而且，实际上在内销市场的表现优于出口。 实际上，电商这个销售的快速增长给企业的整个业绩带来了比较明显的支撑，线下实际上企业正在进行相对更加积极的布局。 随着未来的持续，如果通过电商这一块进一步加强，企业的股价将更值得期待。

经济之声:你认为这样的线下布局能支持天鹅在二级市场的表现吗？ 像往常一样，投资者可以继续参加吗？

马征:我们关注的以天鹅、苏泊尔等为代表的这些家电类股，其实今年上半年以来，在上海综合指数主板指数进一步震荡的过程中取得了实实在在的增长，财报不断改善的一个品种，其实很受市场资金的喜爱，在比较好的细分市场上，

经济呼声:产业相关数据显示，今年至5月空调整领域产量4849万辆，同比增长10.5%，销量4796万辆，同比增长16%，产销量双双下滑，但空调整终端的

马征:这个数据非常直观地反映了今年空调领域整体的出货量，但实际上有不好的特点。 我个人觉得，实际上是二级市场的一点上市企业，特别是我们知道的是格力，一个是美的，实际上是整个二级市场的上市企业，其经营范围的多样性，实际上是有利于规避的单一品种。

经济之声:美的集团( 000333 )今年1月至5月，美的内销下跌了56%。 随着变革的加速，空库存接近尾声。 据分析，美的市值有望超过两千亿元。 你的分解呢？

马征:美今天早上录得28元6毛9的新高后，现在的股价表现依然非常强劲。 对于这个企业我个人认为有两个看点。 第一，不断收购上游企业，包括智能机器人。 并且，制造这一端以实现进一步的节约价格，加强电商整体的销售。 从这个立场来看，作为中国的家电巨头，实际上可以期待未来股价的表现，或者是整个企业的迅速发展。

相关数据显示，10月冰箱内销出货同比增长52.98%，至7.88%，其中内销远超市场预期，拆解将迎来一方家电消费旺季，经销商认为商品准备力度有所提高。